菲律宾央行考虑减持美国国债，多元化储备策略加速-银杏蒸鸭网

菲律宾央行考虑减持美国国债，多元化储备策略加速

发布时间：2025-06-01 18:04:38 来源：银杏蒸鸭网作者：宏观研究

菲律宾中央银行（BSP）行长埃利·雷莫洛纳（Eli Remolona）在周五的新闻发布会上表示，在穆迪下调美国信用评级后，菲律宾正在认真考虑是否削减其持有的美国国债。

当被问及是否会减少对美国债务的敞口时，雷莫洛纳表示：“我们正在考虑。” 他补充道：“其他国家债务评级下调是一回事，但美国国债现在才是大事。”

他的评论紧随穆迪将美国从Aaa评级发行国专属俱乐部中剔除之后，此次降级再次引发了人们对美国不断增长的财政赤字的关注。数据显示，美国财政赤字已连续两年超过GDP的6%，穆迪称其为和平时期前所未有的水平。

美元计价资产约占菲律宾外汇储备总额的80%，截至4月份，菲律宾外汇储备总额为1046亿美元。长期以来，美国国债被视为全球安全性和流动性的黄金标准。

然而，雷莫洛纳的声明表明，即使是这样的声誉也不再坚不可摧。尽管如此，他仍强调：“美国国债仍然是流动性最强的市场”，美元“在国际借贷环境和投资方面仍然是头号货币”。

此次降级强化了菲律宾央行内部加强多元化举措的呼声。过去十年，菲律宾央行一直在逐步增加非美元资产，包括其他货币和资产类型，以防范任何单一市场的不稳定。

目标是拥有足够的流动储备，以便在比索下跌或国际收支受到打击时能够迅速做出反应。

上个月，雷莫洛纳曾表示，即使在唐纳德·特朗普总统最新一轮贸易举措引发全球市场冲击之后，菲律宾央行不打算降低其美国国债持有量。但那是在美国评级下调彻底改变基调之前。

雷莫洛纳警告称，美元的主导地位并非永恒。“这种优势可能会随着时间的推移而减弱，但这是一个缓慢的过程，”他说道。“美元的主导地位并非永久不变，可能会被削弱。” 这一声明强调，央行不再将美元资产视为不可触碰的。

与此同时，雷莫洛纳还表示，今年仍有进一步降息的空间。继上个月已将基准利率下调25个基点之后，菲律宾央行现在准备在年底前再将基准利率下调75个基点。前提是通胀持续下降且比索保持强势。

“是的，在讨论中，”当被问及潜在的降息时，他表示，通胀已经放缓，这给了菲律宾央行更大的回旋余地。“我们仍然需要谨慎，因为我们不想降息太多，”他补充道，暗示尽管降息的大门依然敞开，但央行并不着急。

比索兑美元走强有助于降低进口成本，缓解整体价格压力。这种货币状况，加上最新的通胀数据，使菲律宾有空间考虑进一步降息，而不会引发经济过热的担忧。雷莫洛纳还表示，菲律宾央行不打算干预以阻止比索进一步走强。

目前方向已经明确。菲律宾正在关注数据，关注市场，并认真评估自己愿意在一个债务不断增长、信用信誉不断下降的国家承担多大的风险。美国国债或许仍然具有流动性，美元或许仍然坚挺，但信任一旦受到质疑，就很难轻易恢复。

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