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欧洲央行计划6月降息至2%以下应对全球经济风险

发布时间：2025-06-29 01:39:48 来源：银杏蒸鸭网作者：宏观研究

欧洲央行将在6月5日举行的政策会议上将利率降至2%以下，以应对因全球贸易战升级带来的经济风险。这一决定已得到高层官员的确认。

此次降息预计将使存款便利利率从目前的2.25%下调至1.75%。此前，美联储在过去一年内已连续七次降低存款便利利率。此举反映了市场对通胀疲软、经济增长乏力以及与美国总统唐纳德·特朗普关税政策直接相关的货币影响的担忧。

据《金融时报》报道，比利时央行行长、欧洲央行管理委员会26名成员之一皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）表示，当前环境“可能足以对经济增长提供温和支持”。

这意味着利率将“略低于2%”。温施明确表示，他对市场的预期并不感到意外。“我的解读是，大约在2025年底，我们可能会略微支持利率，”他说。

这与他今年早些时候的立场形成鲜明对比。今年2月，温施还在同一媒体上表示，央行不应“不假思索地将利率降至2%”。如今，他公开提出了进一步降息的可能性。“我并非恳求将利率降至2%以下，”他说，“但我愿意考虑这种可能性。”

温施解释说，他的立场改变是在特朗普于4月2日宣布对几乎所有美国主要贸易伙伴征收关税之后。

总统对几乎所有欧盟出口产品征收20%的关税，尽管该税率已于4月9日降至10%，并进入为期90天的临时谈判期。温施指出，这些关税的后果将给“通胀带来明显的下行风险”，并影响整个欧元区的增长前景。

他还提到，欧元兑美元升值——发生在欧洲官员所谓的“解放日”之后——降低了进口商品的价格。再加上能源价格下跌以及预期中国廉价商品的到来，通胀可能会进一步下降。

四月，欧元区通胀率为2.2%，略高于欧洲央行的目标，但经济学家表示，油价下跌的全部影响尚未在消费者价格中体现出来。

温施否认德国斥资1万亿欧元重建军事和基础设施的计划能够有效阻止短期下滑。

他说：“财政政策需要时间才能见效。” 他警告称，该地区可能会在“短期内遭受负面（经济）冲击”，然后在“2026年和2027年迎来正面冲击”。

拉脱维亚央行行长兼欧洲央行理事会另一位成员马丁斯·卡扎克斯周五在CNBC上表示，如果通胀前景保持稳定，欧洲央行的降息周期可能即将结束。“我们已经相对接近终端利率了，”卡扎克斯说道。

他仍然认为今年还有“几次”降息的空间，但他强调，鉴于全球贸易环境持续存在的不确定性，政策制定者不应行动过快。

卡扎克斯还表示，他认为市场的预期“合理”。他重申，未来的任何决定都将完全取决于后续数据。投资者已经消化了6月份再次降息的预期，并押注年底前还会有更多降息。

这些押注背后的主要驱动力是：通胀趋势减弱以及特朗普贸易政策带来的经济逆风。欧盟统计局的最新数据进一步加剧了形势的紧迫性。欧盟经济第一季度仅增长0.3%，低于此前预期的0.4%。

“我认为，出现浅层短期衰退的风险仍然非常大，”卡扎克斯说道。“或许不只是欧元区本身，而是某些特定国家。因此，总体而言，经济增长乏力才是关键。”

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